우리집 하찌세나

미국 3월 생산자물가가 전월 대비 하락하고, 미시건대 소비자심리지수도 크게 둔화되는 모습을 보였습니다. 한편, 중국은 미국산 수입품에 대한 관세율을 인상했으나, 미국은 무역협상에 대한 낙관론을 표명하며 시장의 이목을 끌었습니다. 미국 연준 주요 인사들은 미국의 관세 정책이 성장세를 둔화시킬 수 있다는 우려를 제기했으며, 미국 주요 은행들은 1분기 실적에서 예상치를 상회하는 성적을 거두었습니다.  

국제금융시장 동향

중국의 대미 관세 보복에도 불구하고, 무역협상에 대한 기대감 등으로 국제금융시장은 주가가 상승하고, 달러화는 약세를 보였으며, 금리는 소폭 상승하는 모습을 나타냈습니다.  

• 주가: 미국 S&P500지수는 은행주들의 실적 개선에 힘입어 상승했으며, 유로 Stoxx600지수는 전일 급등에 따른 차익 매물 출회로 약보합세를 보였습니다.  
   
• 환율: 달러화 지수는 생산자물가지수 하락과 소비자심리 둔화 등의 영향으로 약세를 나타냈으며, 유로화와 엔화는 각각 1.4%, 0.6% 상승했습니다.  
   
• 금리: 미국 10년물 국채 금리는 연준 인사들의 성장 둔화 우려 발언 등을 반영하여 상승했으며, 독일은 ECB의 정책 지원 기대감 등으로 소폭 하락했습니다.  
   

미국 3월 생산자물가 및 소비자심리지수

미국 3월 생산자물가지수(PPI)는 월간 상승률이 -0.4%를 기록하며, 전월(0.1%) 및 예상치(0.2%)를 크게 하회했습니다. 연간 상승률 역시 2.7%로 전월(3.2%) 대비 둔화되었으며, 근원 PPI는 전월비 0.1%, 전년비 3.4% 상승했습니다. 상품 물가는 식품 및 원유 가격 하락 등의 영향으로 전월비 0.9% 하락했으며, 서비스 물가도 유통서비스 마진 축소 등으로 전월비 0.2% 하락했습니다.  

미시건대 소비자심리지수(예비치)는 50.8로 전월(57.0) 및 예상치(53.8)를 크게 밑돌았습니다. 현재 경제여건지수는 63.8에서 56.5로, 소비자기대지수는 52.6에서 47.2로 하락했으며, 1년 후 기대 인플레이션은 5.0%에서 6.7%로 상승하고, 5년 후 기대 인플레이션은 4.1%에서 4.4%로 상승했습니다.  

연준의 관세 정책 관련 우려

미국 연준 주요 인사들은 트럼프 행정부의 관세 정책이 미국 경제에 미칠 부정적인 영향에 대한 우려를 표명했습니다. 뉴욕 연은의 윌리엄스 총재는 관세 정책으로 인해 금년 물가 상승률이 3.5~4.0%로 상승하고 실업률도 4.2%에서 4.5~5.0%까지 상승할 수 있다고 전망했으며, 미국의 경제성장률이 1%를 하회할 수 있다고 우려했습니다. 보스턴 연은의 콜린스 총재 역시 관세 인상이 중간재에 적용되면서 예상보다 광범위한 충격이 발생할 수 있다고 지적하며, 물가 상승률이 3%를 크게 상회하고 성장도 둔화될 것이라고 언급했습니다.  

중국의 대미 관세 인상

중국 국무원은 4월 12일부터 미국산 수입품에 대한 관세율을 기존 84%에서 125%로 상향한다고 발표했습니다. 중국 당국은 미국의 고율 관세 부과 조치를 국제 무역 규칙과 상식을 심각하게 위반한 강압적인 조치라고 비난했습니다.  

미국의 무역협상 낙관론

백악관 대변인은 트럼프 대통령이 중국과의 무역 협정 체결에 대해 낙관적이며 협상을 위해 열려있다고 언급했습니다.  

미중 무역갈등 관련 우려

시장에서는 미중간 무역갈등이 장기화되면서 혼란이 가중될 수 있다는 우려가 제기되고 있습니다. Blackrock의 래리 핑크 CEO는 현재 경기침체 상황이거나, 이에 매우 근접하다고 언급했으며, UK Steel은 중국의 대미 수출 제한으로 인해 철강 등을 다른 국가로 덤핑 판매하여 해외 기업들에 충격을 줄 수 있다고 설명했습니다.  

미국 주요 은행 1분기 실적

JPMorgan의 1분기 주당 순이익은 예상치를 상회했으며, Well Fargo, Morgan Stanley, BlackRock의 실적도 개선된 것으로 나타났습니다. 다만, JPMorgan의 다이먼 CEO는 실적 호조에도 불구하고 개인 대출금 상환 지연에 대비하고 있다고 밝혔습니다.  

러시아-우크라이나 전쟁 관련 논의

푸틴 대통령은 미국의 스티브 위트코프 특사와 회담을 갖고 러시아-우크라이나 전쟁 종전 방안을 논의했습니다. 위트코프 특사는 가장 빠른 종전 방법은 러시아가 합병을 시도한 우크라이나 동부 4개 지역에 대한 소유권을 인정하는 것이라고 발언한 바 있습니다.  

ECB의 정책 대응

ECB 라가르드 총재는 유로존의 금융시장이 안정적으로 작동하고 있으나, 미국의 관세 부과 등이 금융 안정을 위협할 경우 ECB는 필요한 정책 수단을 사용할 것이라고 밝혔습니다.  

향후 주요 경제 이벤트

다음 주에는 미국의 3월 소매판매, 산업생산, 연준 파월 의장 발언, 중국 1분기 GDP 발표, ECB 금리 결정 등 주요 경제 이벤트들이 예정되어 있습니다.  

금융시장 주요 지표

보고서에는 S&P500 및 KOSPI, 미국 및 한국 국채 10년물, 달러 인덱스 및 원/달러 환율, 브렌트유 및 유럽 천연가스, VIX 및 EMBI+, 달러-원 스왑 베이시스 및 한국 CDS 등 주요 금융시장 지표들의 추이가 그래프로 제시되어 있습니다.